精工轉債733496申購價值如何

　　精工轉債：發行規模20億，當前轉股價值87.6元，預計價格108元~120元。

　　發行規模尚可，攤薄比例較高

　　精工轉債本次發行方式上設置原股東優先配售、網上發行兩種。發行規模為20.00億元，初始轉股價為5.00元/股，目前公司總股本2，012，874，349股，本次發行攤薄比例在16.58%左右。原股東可優先配售的精工轉債數量為其在股權登記日（2022年4月21日，T-1日）收市后登記在冊的持有精工鋼構的股份數量按每股配售0.993元可轉債的比例計算可配售可轉債金額，再按1，000元/手的比例轉換為手數，每1手（10張）為一個申購單位，即每股配售0.000993手可轉債。

　　原股東除可參加優先配售外，還可參加優先配售后余額部分的網上申購。原股東配售日和網上申購日為4月22日（T日）。

　　債底預計在91.71元附近，發行通告掛網日平價為91.40元

　　債底約為91.71元，保護性較強。精工轉債期限為6年，債項評級為AA。票面利率為：第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。到期贖回價格為票面面值的112%（含最后一期利息），按照2022年4月20日中債6年期AA企業債到期收益率4.2308%作為貼現率估算，精工轉債債底價值約為91.71元，保護性較強。

　　初始轉股價為5.00元/股，本次發行的可轉債轉股期自本次可轉債發行結束之日（2022年4月28日，T+4日）起滿6個月后的第一個交易日起至可轉債到期日止，即2022年10月28日至2028年4月21日。按照2022年4月20日收盤價4.57元進行計算，發行通告掛網日平價為91.40元。

　　三大條款中下修條款設置較為嚴格。本次轉債有條件下修條款為：15/30，80%;有條件贖回條款為：15/30，130%（轉股期內），到期贖回價格為112元;回售條款為：30/30，70%。

　　正股概況

　　公司所處行業及產業鏈行情

　　公司主營業務為鋼結構業務。包括工業建筑、公共建筑、商業建筑和EPC鋼結構總承包建筑的設計、制作、施工和工程服務。公司作為鋼結構行業龍頭企業，憑借為客戶提供系統化、集成化的能力以及更為完善的產業鏈、更為豐富的產品線及更加便捷有效的服務，承接了多項地方標志性建筑，行業影響力顯著。

　　公司產品主要用途：工業建筑主要用于輕型工業廠房、管架、倉庫架、倉庫、各類交易市類、超市等;商業建筑主要用于多層或高的寫字樓、商業用房、住宅等民用建筑;主要用于機場航站樓、火車會展中心、體育館、博物圖書館、劇場等大型公共建筑和公司作為總承包方接的裝配式鋼結構建筑（EPC建筑）。建筑業務為營收主要來源。占比合計超過70%。2021年1-6月，公司主營業務收入主要來源于工業建筑、商業建筑、公共建筑、EPC業務以及其他業務收入，占同期主營業務收入的比例分別為44.92%、10.53%、14.84%和28.20%和1.5%。